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机械制造:铁路货车招标迎来大单 持续关注轨交装备行业边际变化

信息来源:jixie.biz  时间:2019-06-30  浏览次数:13

    本周观点:近期铁路铁总再招标3万5千辆铁路货车,加上5月初发布的招标消息,铁总近期共招标3万8千辆铁路货车,以及92组时速160公里动力集中动车组。


(1)“公转铁”持续推进,货车招标数量大增。2018年铁总出台《2018-2020年货运增量行动方案》,计划到2020年,全国铁路货运量较2017年增长30%。2018-2020年将是铁路货车招标大年。2019年至今,铁路货车招标已经超过3万8千辆,有效提振设备产业链景气度。


(2)动集动车组招标如期举行。2018年,时速160公里动力集中动车组开启招标,我们预计今后三年每年招标量不低于100组。2019年5月,铁总招标92组动集动车组,符合我们之前的判断,今年全年招标量有望超过100组。动集动车组招标为高铁动车组装备市场带来增量,装备企业2019年业绩有望改善。


投资策略:2019年基建补短板政策持续落地,轨交投资维持高位。在铁路货运增量计划的推进下,以及时速160公里动集动车组招标的刺激下,2019年轨交装备有望迎来向上周期。建议关注轨交装备龙头中国中车(601766)、列车安全监控系统供应商思维列控(603508)。


行业要闻荟萃:(1)4月各类挖掘机械产品销量2.84万台,同比涨幅7.0%。(2)浙江省在役机器人(300024,股吧)达到7.1万台,其中去年新增1.6万台。


行情回顾:申万机械设备行业指数上周(2019.5.6-2019.5.10)下跌3.47%,同期沪深300指数下跌4.67%,跑赢市场1.20个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价跌幅较小的子行业为农用机械(-0.4%)、印刷包装机械(-0.6%)和机床工具(-1.2%)。


风险提示:(1)宏观经济波动风险:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,相关设备采购动力不足,机械板块业绩将受到明显影响。(2)钢材等原材料价格大幅波动风险:当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,直接影响到机械行业整体毛利率。(3)全球原油价格大幅波动风险:油服板块与全球原油价格高度相关,如果油价大跌,油服企业订单不足,业绩将不达预期。(4)研发投入不足风险:工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,长期业绩可能将不达预期。(5)中美贸易战升级风险:


如果中美贸易战升级,将对制造业造成直接影响。


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